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　　2026 年 AI 演算率逐步加速，人工智能大板块布局，模型加速迭代与 AI 超短线）算法基础混沌变革，算法细节创新不断驱动模型仍在快速迭代。全球顶尖大规模封装突破，谷歌 Gemini 3 在基础推理与多模态能力上实现跃迁式提升，最关键的指标 screen understanding 准确度从上一代 11.4%提升到 72.7%意味着 AI 手机爆发成为必然。同时具有智能模型可能在三年内能理解自然语言指令、变成场景的多用途的机器人；算法创新仍然频繁；国产开源模型 DeepSeek-V3.2 Speciale 在推理性能上通过顶尖闭环模型，并精炼注意力（DSA）、高比例后训练和大规模合成数据等方面的创新，证明算法与训练范式仍具巨大突破空间，预测练与训练 Scaling Law 还未触及瓶颈；目前模型训练仍以实体化 Hopper 系列与谷歌 TPU V3、V5 为主，随着实体化 Blackwell 集群与谷歌 TPU V7 集成投入使用，2026 年大规模迭代仍然精彩。2）AI 超短线体系出现：手机本身是人们工作与生活信息流的集大成者，全能的 AI 助手出现将会面临前所未有的任务与挑战。字节跳动于 2025 年 12 月发布至 AI 手机助手技术预览版，智能智能助理实现 AI 对手机的跨应用自主操作，虽然尚有不足之处但已经展现全能潜力，形成数据飞轮，开始快速迭代。GUI 技术突破机制了 API 时代形成的扩域洞，且 AI 手机是其他 AI 终端爆发的前置条件，预计全球顶尖大厂将极大地引入到这场新的入口之战。3）两仪生四象：算力为基、空天时代、具有智能、AI 应用精彩不断。四象一：一切仍然指向算力，算力/奇力/超节点系统加速，国内算力争锋未破。1）Scaling Law 从 pre Training 向 pre/Post/Test-Time 三维建模，叠加 Interleaved Thinking 的新推理模式，训练和推理算力均有逻辑性较强。2）AI 手机驱动入口之战，没有厂商能够去共享，腾讯、华为近期投入信号明显。预计全球大厂投入容量足够的高端，目前统计主流大厂现金流压力。3）国内算力：国产 GPU 性能超过 H20，上市前需具备高精度芯片，国产 GPU 厂商“酷”等“酷”的闭环迅速。26 年间市场价格加速；4）存储：多模态渗透与 KV Cache 的广泛应用，存储延迟仍以“快进”来“高”的“快”来“高”的转变，价格与需求持续上升；5）超节点：超节点通过高速互联弥补资源不足，高时延等问题，已成为 AI 基础设施新常态，国产 GPU 厂商加速布局。

　　四象二：空天时代，AI 的普及。1）海外端，英伟达、谷歌、SpaceX 等机构纷纷投入大空算力建设，且 SpaceX 有望成就史上最大 IPO，估值高达 1.5 万亿美元，是全球首个 6000 亿美金市场未来近百亿美金市场中增长的单品商的部分。2）政策端：近期支持政策频出，“十五五”规划中重视航空航天发展，2025 年国家航运局发布的数据显示，中国大陆地区首发卫星导航计划有望迎来高峰期，进口商业火箭企业运用相机驱动云盘上市场准予重磅政策不断。3）国内端，我们积极规划多个卫星低能量星形已规划三体计算星座与北京太空数据中心参与太空算力角逐。4）我国可回收火箭技术突破正在临点，“国家队”与民众积极关注竞争，关键航班正在逐渐突破。

　　四象四：AI 应用成长而生，大数据 AI Infra 海啸将带来高壁垒参数软件值得关注。1）模型迭代、应用深化，无论是 B 端 Token 调用进一步爆发。2）计算机行业将在历史低位，具备交易与反弹条件。3）计算机行业收入、利润增速于 2025 年初见底，在 AI 的驱动下存在更明显的转型可能性，建议重点关注两类领域迭代的高效方案：一是大规模双层嵌入式，头部模块厂商高端的 ARR 与 Token 消耗量增加，基于个性化与生态化的融合介入企业智能化产品；二是 AI Infra，作为连接模型与落地的关键中间层，其直接决定 AI 的使用成本与效果上限。Databricks 与 Snowflake 的高增表现可验证该环节的高价值属性；三是高增长率类软件：动态宽、广告、医疗等业务 AI 都展现着快速增长潜力；四是高壁垒参数软件，依托行业 Know-how、专有数据、复杂流程及合规整合，此类应用能持久模型作为决策能力的放大器，在避免被颠覆的同时实现价值跃升。

　　其他重点细分：1）3D 打印：当前新增到初现视频，3D 打印开启序幕。中国 3D 打印市场曾因疫情影响，2034 年全球市场规模有望突破 1145 亿美元，我们认为随着 AI、空天、3C、机器人、汽车等产业不断突破创新趋势，传统制造工艺已临近上限，难以满足散热、轻量化等实际需求，至今 3D 打印技术突破依然止限，多维需求爆发有望加速产业发展。2）金融 IT：降低周期全球资本活跃，跨境支付宝金融崛起。2026 年美联储降息预期有望推动资本市场交易活跃度；“十五五”明确资本市场质量发展，资本市场 IT 有望迎来新的快速发展，全球跨境支付创新加速变革，为数字人民币更大力度推广应用打开空间。3）智能驾驶：正式进入产业化阶段。2025 年 9 月，中国 L2 强链进入公开征求意见阶段。25 年 12 月，工信部正式公布我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着我国 L3 级自动驾驶从测试阶段正式进入产业化应用。9 年来，小马智行率先把 Robotaxi 车先在广州实现了城市级单车 UE 模型转正，中美 Robotaxi 车队处于爆发前夜。10 以消费者行为代表的智能驾驶车型不断迭代，市场份额快速上升。

　　智算中心持续扩容，国产替代加速。根据 IDC 数据，2020 年中国智能算力规模为 75.0 EFLOPS，到 2028 年预计将达到 2,781.9 EFLOPS，预计 2020-2028 年复合增长率达到 57.1%。随着地缘政治紧张局势推动中国企业寻求本地替代方案，以及国产芯片技术的稳步提升，国内云服务提供商正在加速构建并构架核心(将不同类型的芯片结合使用，如 CPU、GPU、国内替代芯片)。例如，腾讯云已将其异构计算平台全面兼容所有主流国产芯片，以满足内部开发和客户对 AI 算力的需求。根据 Bernstein Research，2024 年中国 AI 加速芯片市场中，英伟达、AMD 市场份额分别为 66%、5%，合计占比达 71%。但受益于国产替代趋势及供应链安全需求，国内计算芯片公司正迅速提升。其中，华为海思/沐曦/摩尔市场份额已分别达到 23%/1%/1%。

　　入口不再仅限于手机，而是演变为“OS 级智能体”与“超级 APP”层面较量。1）超级 APP 的入口之争已经打响。2025 年 12 月 24 日，字节跳动旗下 AI 应用豆包宣布自动活跃用户数（DAU）突破 1 亿；千问 App 近期持续扩大投放，截止 12 月 10 日（公测 23 天）月活已突破 3000 万，下成全球增长最快 AI 应用。阿里巴巴在向市场通中提及，千问 C 端事业群的首要目标是将千问打造成为一款超级 APP，成为 AI 时代用户的第一个入口；2）“入口之战”从流量分发是推动了系统权限层，已成为全心、互感化升级的核心，用“看屏幕+快操作”的方式实现有生态之上再搭一层“AI 操作系统”，AIOS 直接触碰微信、支付宝等超级 APP 的商业命门，传统 App 时代的游戏规则面临挑战，微信、淘宝等超级 APP 陆续推出至电子机权限，但值得注意的是，华为、小米、荣耀、OPPO、vivo 等品牌均在旗舰机型里注入 AI Agent 能力，模型厂商仍有望通过开源及广泛结盟来绕过 APP 厂商的封锁。

　　全球科技巨头军备赛，现金流仍支撑进一步加大投入。全球科技巨头对 AI 的投入进入军备竞赛阶段，但综合考虑各家的自由现金流以及各自的现金流交易会带来短期投资者：北美科技巨头 Meta 外，即使在假设人工智能（AI）的贡献对自由现金流的推动作用尚未完全显现的情况下，2026 年的资本支出压力预计仍处于可控范围。同时，我们认为 AI 需求的确定性有望训练和提升相关的投入资本回报率 ROIC。尽管未来依然仍然保持稳健的平衡，而未来，随着大规模的金融危机爆发，ROIC 的提升，一是模型能力持续提高，是模型、视频生成模型及未来的全球投融资，能力仍在不断突破，规模化发展尚未触顶，谷歌 Gemini 3 人工智能模型的进展就印证了这一点。随着模型能力提升，AI 可承载的任务与适配的场景持续增多。二是 AI 任务在各行业的渗透率不断提高，两大功能叠加，未来三年内 AI 需求的增长具有高度确定性。

　　AI 大模型推理拉动存储需求快速增长。训练侧，SSD 不仅负责储存模型参数，包含不断更新的权重和偏差，而且可以创建检查点（check point），以定期保存 AI 模型训练进度，即使训练中断也能从特定点恢复；推理侧，主要包括三个方面：1）LLM fast loading & KV caching: 快速装载模型相关内容并支持 KV 缓存，加速推理响应；2）Content store: 推理侧需要内容存储作为在线供给（可理解为面向推理的内容/数据存储）；3）RAG: 检索增强生成“检索”引入推理闭环，推理链路对存储访问更敏感。存储芯片市场正经历一场由 AI 驱动的、前所未有的全面快贷与涨价潮。进入第四季度非但没有趋缓，反而有进一步加剧的迹象。

　　英伟达首次将芯片送入太空，开启太空算力时代。根据机器之心报道，2025 年 11 月 2 日，英伟达首次把H100 GPU送入了太空。此次测试飞行搭载于初创公司Starcloud的Starcloud-1卫星上，是该公司雄心勃勃的计划的第一步，该计划旨在将全球耗能巨大的数据处理基础设施迁移到太空。这项为期三年的任务将由SpaceX的精鹰9号火箭发射升空。仅重60公斤的Starcloud-1卫星将在距离地球约350公里的超级轨道上运行。在那里，它将接收来自美国Capella公司运营的合成孔径雷达(SAR)地球观测卫星群的数据，实时处理这些数据，并将信息传回地球。Starcloud甚至预测未来十年内，几乎所有新数据中心都将走在大空，这完全是因为地面能源的限制。一颗功率更大的100千瓦卫星预计将于2027年入轨。Starcloud公司认为，到2030年代初，它将在太空中拥有一个40兆瓦的数据中心，其数据处理成本与地球上的数据中心相当。

　　谷歌披露“Project Suncatcher”，进军太空算力。根据华尔街见闻，谷歌披露了名为“Project Suncatcher”的计划，旨在构建一个由太阳能驱动的太空数据中心原型。该项目并不是建立一个单一的轨道巨石，而是由 81 颗搭载 AI 芯片的卫星组成的集群。它们将在太空中协同飞行并处理数据。作为该计划的第一步，谷歌将与卫星公司 Planet 合作，预计于 2027 年向远地轨道发射两颗原型卫星。此举的核心逻辑在于利用太空独特的环境优势——特别是太阳同步轨道提供的近乎恒定的太阳能，以及光路在地面建设所需的土地和水资源。对于投资者而言，这释放了一个明确的信号：尽管面临物理世界的限制，科技行业仍试图证明 AI 具备无限的可扩展性。如果 Gemini 等 AI 模型的查询能够在太空中处理并将结果传回地球，将彻底改变其力基础设施的成本结构与能源依赖。

　　2014 年我国鼓励民间资本参与空间基础设施建设，拉开空天时代序幕。2014 年 11 月，国务院发布《国务院关于创新重点领域战略规划和推动全球经济的指导意见》，其中明确提出“鼓励民间资本参与国家民间空间基础设施建设，完善民用建筑卫星数据收集、加强政府采购服务、鼓励民间资本研制、发射和运营商业设施卫星、提供市场化、专业化服务。引导民间资本参与卫星导航地面应用系统建设。”随后在 2015 年，发改委发布《关于印发国家民间空间基础设施中长期发展规划(2015-2025 年)的通知》，提出“探索国家民间空间基础设施市场化、商业化发展新机制，支持利用平台整合未来与国家民间空间基础设施建设和应用开发，积极开展区域、产业化、国际化及科技发展等多方面的融合、通透、导航综合应用示范，加强跨领域资源共享与信息综合服务能力，加速与物联网、云计算、大数据及其他新技术、新应用的融合，促进卫星用户生产可持续发展，提升我国空间基础设施全面支撑经济社会发展的水平和能力。”

　　国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量发展行动计划（2025-2027 年）》，指引行业发展路径。2025 年 11 月新华社报道，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量发展行动计划（2025-2027 年）》，明确五大方面 22 项重点举措，推进商业航天高质量发展布局水平全长。其中明确，“鼓励商业航天布局大产业链和应用” “重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景” “完善商业航天发展战略体系机制，设立国家商业航天发展基金”等。在推动产业发展壮大方面，《行动计划》明确，推进产业结构优化，鼓励商业航天布局大产业链和应用，做好基础设施建设，做大应用服务，拓展测控运营能力，推动商业航天产业高质量发展。支持拓展商业生态。支持商业航天主体围绕太空资源开发利用、太空制造、在线维护与服务、太空环境监测探测、空间库监测预警与减缓清洁、太空旅游、太空生物制药等新领域，加强系统的智能化技术改造、系统开发和应用服务。

　　商业航天有望获得更多资金支持，助力头部企业积极扶持突破。根据报道，2025 年 11 月 26 日上午，国家发改委、财政部等多家部门联合发布国家创新装备企业启动相关政策；德勤、商业火箭企业通过科技创新平台自主研发的专项细则正式落地，两项重要政策将为商业航天产业发展注入强劲动力。1）国家创新装备企业，在实施区域上，重点辐射海洋、长三角、粤港澳大湾区三大经济核心带；在产业方向上，围绕集成电路、人工智能、生物制造、未来能源等前沿领域布局，大力支持发展我们国家的芯片产业，商业航天也积极推动人类科学、工业、绿色低碳科技产业布局中的核心地位。2）科创板专项细则的出台，则是为商业航天企业营造资本市场开辟了“绿色通道”。这是科创板第五套上市标准重启后，首次针对单一行业发布专项实施细则。此前，该标准已明确纳入工程部、低空经济、商业航天等领域纳入支持范围，而此次细则进一步聚焦商业火箭赛道，对企业的硬件结构、技术优势、科研成果转化、资质认定及商业空间等核心指标作出明确界定。

　　我国规划多个卫星以上星座，积极抢占稀缺轨道资源。根据东方中科微信公众号：1）2021年4月28日中国星网成立，标志着有资源与民营资本共同推进和加速我国空间互联建设，主导建设巨型低轨卫星工程“GW”星座计划，整合海量星座、虹云星座等原有卫星计划，实现卫星网络全面布局。GW星座包含两个子星座GW-A59（6080颗）和GW-2（6912颗）。2）我国第二大巨型低轨商业卫星星座—G60星座（又名：千帆星座）部署计划为在2027年前1296颗卫星提供全球网络覆盖，到2030年完成超1万颗卫星组网，为全球用户提供低延时、高速率、高可靠性的多远融合卫星互联网服务。3）2025年5月24日ITU收到上海蓝箭鸿擎科技有限公司（简称：鸿擎科技）提交的申请文件，内容“鸿鹄一号”星座是继GW星座和G60星座计划之后，我国第三个超万颗卫星的巨型低轨卫星星座计划。据ITU规定，卫星轨道资源和频率资源采取“先申请先获得”原则。为真正拥有频段使用权，获得批准实体必须在限期七年内完成卫星发射和信号验证。如果想期，获得资源作废。

　　太空算力方面我国同样积极布局。1）2025年5月14日，我国首个整轨星球太空计算卫星星座正式进入组网阶段，这也是中国“三体计算星座”的首发发射。“三体计算星座”是千里规模的大空计算基础设施，建成后总算可达到1000POPs（每秒百亿亿次运算）。其中，此次发射的计算卫星核心载荷——星载智能计算机把卫星算力从下级提升到P级，实现了10-100倍的提升；星载高速雷达由高阶分星座及地网多星联的核心设备，将完成星间、星地和星内百G比特高速率、低延迟网络传输。2）根据IT之实现，北京有支持研发的首个算力星座将发射首颗算力试验卫星——“辰光一号”已完成产品研制，正在开展总装试验。预计5年左右，首座太空算力中心将建成。根据规划，太空数据中心将部署在距地面700至800公里的晨昏轨道，建设过程分为“天数天算”“地数天算”“天基主算”三个阶段。项目采用模块化、标准化设计，通过在线文会对接搭建平台卫星级大型航天器，最终具备超大规模训练与推理能力。算力提升方面，规划明确：未来3年内，星座太空算力将达到1000P（每秒千万亿次浮点运算）量级；到2030年，算力有望提升至40万P，相当于当前我国所有地面数据中心的算力总和，首座太空数据中心将正式建成。同时，该中心将在6G通信、自动驾驶、气象预报等多个关键领域发挥核心支撑作用，为相关产业的技术突破与规模化应用注入强劲动力。

　　可回收技术突破可大幅降低火箭发射成本。根据36氪报道，2015年，猎鹰9号火箭一级首次成功着陆回收，2016年首次实现海上平台的着陆回收，2017年实现火箭重置使用，2019年将首批60颗星在卫星发射入轨。根据经济观察网报道，美国SpaceX的“猎鹰九号”近地轨道运力约22.8吨，2024年单箭发射报价约6975万美元，折合每公斤约3000美元（约合人民币2.1万元/公斤），而国内商业火箭的发射报价多在每公斤6万元到15万元之间。猎鹰九号能够实现第一级火箭和整流军的回收再使用：一子级的火箭成本约67%。整流军成本占比约10%。SpaceX已成为实现单枚火箭第一级重置使用22次，总回收费用超过300次，火箭成本则比火箭大增。Starcloud公司联合创始人、CEO Philip Johnston表示，“我们预计每个火箭成本约为500美元，达到盈亏平衡点。而使用星舰后，预计发射成本会更低”。

　　我国可回收火箭技术突破正在临近，“国家队”与民众积极良性竞争。1）2025 年 12 月 3 日，朱雀三号遥—运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，被程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。与此同时，本次任务开展了一子级垂直回收技术的飞行验证。根据飞行测量数据，火箭一子级在陆上形成大片出现异常，未实现定向收场并的装备后，残骸者由于回收场并边缘。2）12 月 23 日，长征十二号甲遥—运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，运载火箭二子级进入预定轨道，一子级未能成功回收，飞行试验任务获得基本成功。本次任务虽未实现预定的火箭一级回收目标，但是获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据，为后续发射、子级可靠回收奠定了重要基础。根据贝壳财经，首次发射或实现回收没有先例。猎鹰 9 号从首发到成功回收历经 5 年，经历了 20 余次试错爆炸，新枪代火箭历经发动机爆炸、储箱爆裂等多重挫折才实现入轨。我们认为，在当前政策支持下叠加国营企业与民众积极竞争，我国火箭发射瓶颈将得到快速突破。

　　模型大脑侧，Gemini 3.0Pro 实现多模态理解能力跃升，未来机器人结合场景泛化任务从不可能变得可能。Gemini3 拥有极强的多模态理解能力，在 ScreenShot-Pro 评测基准中 Gemini3 Pro（得分 72.7%）大幅领先，是 Claude Sonnet 4.5 的两倍，GPT 5.1 的二个倍。空间推理能力的提升，使模型能够更好地服务于自动驾驶、机器人、XR 设备和智能终端，加速具身智能感知。Gemini 3 Pro 能预测运动轨迹、理解物体关系并判断任务进度，为下一代自动化系统奠定基础，也是面向实体机器人的关键一步。未来从“感知—决策—行动”的统一：模型学会在屏幕上识别按钮并操作，与机器人识别现实中的物体并完成抓取，在底层逻辑上是相通的，这一能力也可自然扩展到对真实设备和复杂操作界面的理解与控制。我们认为未来机器人能理解多种人类指令，结合场景完成泛化任务从不可能变得可能，这是具有智能真正效量的基础。

　　大模型本身即为最具代表性的 AI 应用，全球领军模型 ARR 已达百亿美金。1）无论是 OpenAI 与 Gemini，亦或是 Deepseek 与 Owen 等，大模型本身即为最具代表性的 AI 应用。2）自 2022 年底以来，经过约 3 年发展，OpenAI ARR 预计 2025 年底将超过 200 亿美元，并计划到 2030 年实现“数字化美元”级别的收入规模；Google Gemini 虽未直接披露 ARR，但其 token 使用量呈指数级别提升，2025 年 10 月已达到 1.3 千万亿个月；Anthropic Claude ARR 在 2025 年 7 月已达到 50 亿美元，过去 7 个月翻了 5 倍。3）国内来看，大模型使用量同样快速增长，以至包为例，2025 年 12 月其日均 Tokens 使用量已突破 50 万亿。

　　头部基于厂商已发布各类开发工具，助力基模更方便、更深入地部署。1）OpenAI：2025年10月，OpenAI开发者自2025召开，发布AgentKit工具包，包含诸多模块，可以帮助开发者更高效设计工作流。例如通过Agent Builder模块，开发者无需从代码开始，只需添加并设置一系列节点即可可可视化直观的方式快速构建Agent。OpenAI研究员现场演示，在8分钟内用AgentKit为其开发者日常访问站构建Agent。2）腾讯：微信最终会推出一个AI智能体，让用户在微信内部就可利用AI完成多项任务，能够理解用户的需求、意图和兴趣。他表示，微信拥有强大的通信和社交生态系统，还有购物支付等场景，几乎是用户的理想助手。但刘汉平也认为，目前这项愿景还处于“非常早期的阶段”；目前，微信正在多地引入元宝能力，包括用AI来增强搜索等。同时，腾讯也在开发垂直领域的智能体能力，这些能力未来会逐步开放、整合，从而打造出微信智能体的理想蓝图。

　　多模态技术红利释放，动态漫已预定“爆款”。1）随着2025年多模态大模型技术路径的收敛与突破，动态漫的视觉表现力实现了质的飞跃。在需求侧，其叙事节奏紧凑、情绪密度高，精准整合了当下用户在碎片化时间内的娱乐偏好；在供给侧，相较于传统动画或真人短剧，AI赋能下的动态漫制作周期大幅缩短，具备低成本、批量化产出的显著优势。技术跃升叠加供需适配，正推动该渠道加速从边缘走向主流。2）根据巨量引擎与火山引擎统计，2025上半年，漫剧市场商业化高速增长，抖音端漫剧付费自然流：从2024上半年的0，一路跑到2025年二季度的300+万/天、2025年8月的1000+万/天；抖音端漫剧商业化提流：从2024下半年的1万/天，逐步上涨至春节的20万/天、2025年二季度的80万/天，并在2025年8月破峰，达到400万/天。

　　医疗 AI 能力全面跃迁，有望成为下一个高速增长的场景。1）该场景拥有高质量的私有数据沉淀与精美的医学专家资源，为模型训练提供了坚实基础。通过将专家标注（RLHF）与既有的场景卡位优势相结合，AIGC 能够有效整合碎片化信息，实现从“数据要素”到“临床决策辅助”的完整业务闭环。这种深度融合不仅解决了医疗领域对专业性与准确性的极高要求，也助力拥有核心数据资产的厂商构建更复杂的竞争中城市。2）从案例来看，截至 2025 年 12 月 16 日，蚂蚁阿福下载星甲网平台苹果应用榜第三、月活用户规模突破 1500 万；美年健康或可凭借近 3 亿人次的医疗级体检数据积累，覆盖全国的近 600 家线下服务网络以及成熟的 AI 产品矩阵，成为核心受益方。

　　产品包括 4 类：1）面向政府和情报机构的 Palantir Gotham；2）面向企业的 Palantir Foundry；3）专门支持 Gotham 和 Foundry 的 Apollo 平台；4）基于 Palantir 机器学习技术和大规模的 AIP 平台。其中，AIP 平台是专注于提供高级数据整合、分析和智能决策支持解决方案，提供了大型语言模型和先进人工智能技术的强大能力；无论是在机器系统还是技术边缘设备上，AIP 都能在私有网络中实现对 AI 解决方案的负责。有效和安全的部署，可以高效构建 AI 应用，持续改进 AI 驱动工作流的功能点，提供 Ontology SDK 与企业运营快速结合。

　　AI 大爆发，3D 打印赋能微通道解决散热痛点。随着AI 芯片功率密度爆发式增长，具备极高换热效率的微通道液冷方案需求迫切，然而传统铲齿、CNC 及焊接工艺在制造微通道（深宽比大、几何结构复杂且直径低于1mm 的）时，受限于加工原理无法实现精细复杂流道成型，又因焊接工序额外引入热阻存在泄漏风险，难以匹配AI 芯片创新节奏，亟需3D 打印助力突破制造上限。3D 打印彻底解放了流道设计束缚，其无需模具与焊接的一体化成型能力，可直接制造传统工艺无法企及的拓扑优化、仿生叶脉状等复杂流道，大幅增加换热表面积并优化流体动力学性能，同时通过微米级精密制造，能从根源上消除焊接带来的热阻与泄漏隐患，提升结构强度，完美适配新一代AI 芯片对极致散热性能的刚性需求。

　　端侧AI时代，3D打印能增强热管理与定制化，随着AI大规模在手机及AIPC等移动端落地，芯片瞬时高算力引发的热流密度激增与设备极板轻薄化的空间限制形成矛盾，3D打印技术能够制造出传统冲压或触动工艺无法实现的，适应异形软管空间的超薄均热板，通过构建复杂的内部三维毛细结构大幅提升被动散热效率，保障端侧AI的稳定运行；另一方面，针对折叠屏子机较轻柔性结构件的高强度合金结构的趋势，3D打印有较大规模了钛合金材料传统CNC加工良率低、刀具磨损大且难以切削复杂内腔的难题，实现了较轻量钢带部件的一体化成型与拓扑减重，在满足数十万次折叠寿命的同时也为电池释放了宝贵的维生空间，成为高端3C产品迈向轻量化与耐用性平衡的必选方案。

　　全球范围内，欧洲、美国、日本均已通过相关法规要求在不同程度上强制要求安装AEBS系统。1）24年4月，美国发布FMVSS127，要求自2029年9月1日起，所有新车产生的轻型车必须配备符合该标准的AEBS系统（目前AEB系统仍为推荐技术，NHTSA的新车评估计划自2018年起将AEBS纳入测试）。2）21年4月，欧盟发布UNR152，要求自2022年7月6日起进入欧盟市场的新车型需配备满足UN-R152法规的AEBS功能。3）2020年底，日本宣布本上新车型自2021年11月起，进口新车型2024年6月起，必须装配AEBS系统并符合UNR152；对于已批准车型，本上新车型自2025年12月起，进口新车于2026年6月起，必须装配AEBS系统并符合UNR152。